海门白银价格创13年来新高！涨幅直追黄金，未来如何走？

海门　　中新经纬6月6日电 (李自曼(♒))5日，现货白银一度涨超4.5%，突破36美(🚲)元/盎司整数关口，创下2012年2月以来最高水平，收报35.63美元/盎司。今年以来，现货白银累计涨幅约24%。COMEX白银价格一度突破36美元/盎司，涨逾4%。据Wind数(⤴)据，现货黄金年初至今涨幅超28%。

海(🍆)门　　截至6日发稿前，现货白银最高报36.174美元/盎司，日内涨1.5%；COMEX白银(🕛)最高触及36.355美元/盎司，日内涨1.54%。

海门图片来自Wind

海门　　中国外汇投资研究院研究总监李钢对中新经纬表示，这一轮的白银价格上涨主要还是金银比的回归，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟(🏡)随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。

　　金银比是衡量黄金对白银的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值。

海门　　据Wind数据，当前金银比接近95。今年4月22日，国际黄金一度触及3500美元/盎司，彼时金银比曾达到106。过去，金银比长期在40至80区间波动。

　　李钢指出，从宏观层面来看，当下市场对于美国(💃)关税引起的全球经济不确定性以及制造业的制衡性担忧有所缓解。中国新能源产业的全球布局或有加速可能，这可能提振相关白银工业需求，进而造(👗)成白银供需短期(🔜)结构性矛盾。

海门　　6月6日，正信期货贵金属分(🐓)析师蒲祖林在研报中指出，根据供需测算预估2025年仍存8800吨白银缺口，创历史最高。显性库存有望下降至2.9万吨，仅供三个季度的消费需求，库存(📎)消费比下降至0.74的历史低位。如若在涨价过程中刺激实物投资需求爆发，回到平均水平9200吨，则还将进一步面临1700吨的缺口，或许会引发抢购现象，形成正反馈循环。

海门　(😃)　白银未来走势如何？

　　国泰君安期货在6月6日的盘前观点中指出，目前白银的上涨难言结束，在下一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复比价。

　　东海期货分析师明道雨在6月5日发布(🌮)的研报中指出，整体来看金(⏺)银比价值中枢随金价上涨不断升高，黄金相较白银来说具有更强的金融属性和货币属性，在地缘政治以及贸易政策扰动下，黄金避险属(🤴)性带来的利好逻辑会明显大于白银，其中长期走势将显著优于白银。而在板块回调时，白银往往表现出领跌态势。因此，在当前市场下做空金银(🔡)比并不具备逻辑支撑。若短期内金银比大幅回落，可考虑入场做多。

海门　　“投资白银的时候应该注意黄金和白银走势的错位。黄金价格在全球地缘风险不稳定之际(🐖)的上涨可能是白(🐬)银价格上涨的带动性因素，但关税对全球经济的影响仍需观察，美欧之间的关税博弈可能制衡欧洲新(💰)能源领域的发展，这将对(🔛)欧洲的白银需求有所干扰，进而干扰白银价格的稳(🥪)定。建议投资者以分散投资为主，稳健投资而非投机。”李钢说。

　　(更多报道线索，请联系本文作者李自曼：liziman@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

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